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미국 국채 금리가 쉽게 내려오지 못하는 이유 - 오건영 님

연휴의 마지막날입니다. 6월 들어서 뭐랄까.. 체력이 급격히 떨어지는 게 느껴지네요. 날씨가 갑자기 더워진 면도 있겠지만 뭐랄까.. 몸에 힘이 하나도 없는 느낌… 그래도 이번 연휴에는 잠시라도 쉴 수 있어서 다행입니다. 날씨가 갑자기 확 더워지는 시기인만큼 저처럼 무기력증 겪지 마시구요, 틈틈히 운동하시면서, 그리고 몸에 좋은 것들을 드시면서 관리하시길 당부드려봅니다. 미국 주식 시장은 거의 전고점 수준에 근접했죠. 그렇지만 채권 시장은 여전히 높은 금리로 힘겨워하고 있습니다. 관세는 주식 시장에는 악재입니다. 그렇지만 감세는 주식 시장에는 대형 호재가 될 수 있죠. 트럼프 행정부는 관세에서 막히자 감세로 밀고 가고 있는 형국이죠. 그럼 주식 시장의 악재인 관세는 주춤한데, 주식 시장의 호재인 감세는 지..
경제 2025. 6. 8. 14:42

미국 국채 시장에 감도는 전운 - 오건영 님

드릴 말씀이 많은 관계로 바로 본론으로 들어갑니다. 지난 주 후반부 시장 분위기가 참 독특했죠. 미국 국채 금리가 큰 폭으로 치솟았습니다. 보통 미국 금리가 올라가면 달러는 어떻게 될까요? 네. 일반적으로는 달러 강세가 나타나곤 합니다. 그리고 미국 금리가 오르면 금 가격은 어떻게 될가요? 네. 금은 약세를 보이곤 하죠. 그런데요… 이번에는 달랐죠. 미국 금리의 급등 속에서도 달러 인덱스는 큰 폭으로 주저앉았습니다. 특히 달러원 환율은 1430원을 하회하는 등 매우 빠른 속도의 하락세를 나타냈죠. 반면 금 가격은 급등세를 보이면서 관세 부과로 인한 불확실성이 높아졌던 지난 1개월 전의 전고점을 훌쩍 뛰어넘었습니다. 결국 미국 금리 상승 & 달러 약세 & 금 가격 상승이라는 구도가 나타난 것이죠. 일단 금..
경제 2025. 4. 13. 09:03

미국이 강한 이유 - 오건영 님

요즘 투자자분들과 상담을 하다보면 확연히 느껴지는 것이 국내보다는 해외 자산, 특히 미국 주식 시장 투자에 대한 관심입니다. 뭐랄까요… 불과 5~6년 전만해도 리서치 담당자들과 함께 미팅을 나가면 1차로 궁금해하시는 것이 내년도 코스피 밴드였죠. 그런데요… 저만 그렇게 느끼는 것인지 모르겠지만… 이제 코스피 지수 밴드에 대한 큰 관심을 보이지 않으십니다. 되려 미국 주식 중에서 어떤 것을 중점적으로 보면 되는지에 관심을 크게 나타내시곤 하죠. 미국 주식 시장의 성과나 제도, 그리고 달러라는 통화가 갖는 힘까지 미국 주식에 투자하는 것이 답이다.. 라는 논리에는 사실 딱히 반론을 제기하기 어려운 게 사실입니다. 왜 이렇게 미국은 강한 움직임을 이어가는 것일까요. ​결국은 압도적인 성장이죠. 미국 예외주의라..
경제 2024. 12. 18. 08:25

미국 국가 부채와 환율의 연결고리 - 오건영 님

최근 미국에서 제2 플라자 합의에 대한 얘기가 흘러나오고 있죠. 아주 중요한 주제입니다. 이번 주말에 다루어볼까 했는데요… 전초전으로 최근 미국 국채 시장과 관련한 각국 통화정책 흐름에 대한 말씀을 드리고 진행하는 게 더 나을 듯 하여.. 조금만 미루도록 하겠습니다. 다만 이 얘기는 해드려야겠죠. 과거 역사를 통해 보면… 미국의 재정 및 무역 적자가 심각해지면… 보통 다른 국가들은 허리띠를 졸라매는 긴축을 통해 이런 빚의 문제를 해결한 반면, 미국은 룰을 바꾸어서 해결하곤 했습니다. ‘우리는 계속해서 성장하고 싶은데 이제부터는 수출로 성장하겠음. 그럼 지금까지 우리에게 물건 많이 팔던 너희들이 사줄 차례임…’ 이런 식인 거죠. 그럼 반대편 국가는 미국 물건을 사주기 위해 내수 소비를 키워야 합니다. 그 ..
경제 2024. 5. 19. 08:04